优发国际|随优而动一触即发

　　2026H1利润同比高增◈◈◈。2026H1◈◈◈，公司预计实现归母净利润为9000万元-11500万元◈◈◈，同比增长213.24%-300.25%◈◈◈；预计扣非后归母净利润为8000万元-10500万元◈◈◈，同比增长291.61%-413.99%优发◈◈◈。随着产品竞争力增强以及与3C头部客户合作深度及广度的提高◈◈◈，公司工业机器人及自动化应用系统业务营收同比显著增加◈◈◈，毛利提升明显◈◈◈。此外◈◈◈，公司持续加强对存量应收账款的回收◈◈◈，回款取得积极成效◈◈◈，信用减值损失同比减少快播精简快播精简◈◈◈。

　　商业闭环推动下游领域拓展◈◈◈，业务剥离助公司加速发展◈◈◈。公司深耕智能制造领域多年◈◈◈，三大母机业务已形成协同优发◈◈◈。依托“场景+产品+数据+AI”的商业闭环◈◈◈，推动公司业务从工业领域向商用领域纵深拓展◈◈◈。2026Q1◈◈◈，公司加深与3C客户合作◈◈◈，工业机器人及自动化应用系统业务订单规模提升明显快播精简◈◈◈，营收为3.22亿元◈◈◈，同比增长81.20%◈◈◈；毛利率为33.52%◈◈◈，同比下降3.23pct◈◈◈。公司销售策略优化等因素推动注塑装备业务订单增加◈◈◈，营收为1.10亿元优发◈◈◈，同比增长12.22%◈◈◈；毛利率为35.89%◈◈◈，同比下降6.52pct◈◈◈。人形机器人相关零部件加工需求增加快播精简◈◈◈，数控机床业务在手订单持续交付◈◈◈，营收为0.53亿元◈◈◈，同比增长65.54%◈◈◈；毛利率为23.21%◈◈◈，同比提升3.28pct◈◈◈。近年◈◈◈，受智能能源及环境管理系统业务拖累◈◈◈，公司盈利能力承压◈◈◈。目前◈◈◈，公司基本完成该业务剥离◈◈◈，营收规模进一步减少优发◈◈◈，营收为0.30亿元◈◈◈，同比下降21.94%◈◈◈。我们认为◈◈◈，随着业务彻底出表◈◈◈，盈利拖累因素消除◈◈◈，公司整体盈利能力有望持续修复快播精简优发◈◈◈，后续经营发展将提速◈◈◈。

　　港股上市有序推进优发◈◈◈。2025年12月31日◈◈◈，公司发布公告审议通过发行H股◈◈◈、港交所主板上市整体议案快播精简快播精简◈◈◈，于2026年1月16日正式向港交所递交IPO申请◈◈◈，并有序推进中快播精简◈◈◈。募集资金将用于技术研发及产品开发◈◈◈、全球销售服务网络拓展与品牌建设优发◈◈◈、生产制造和供应链管理体系的持续建设与升级◈◈◈、战略投资与产业生态建立等◈◈◈。

　　投资建议◈◈◈：给予“买入”评级◈◈◈。预计公司2026-2028年EPS分别为0.26元◈◈◈、0.31元◈◈◈、0.38元◈◈◈，对应PE分别为136倍◈◈◈、113倍◈◈◈、93倍◈◈◈，给予“买入”评级优发◈◈◈。

　　风险提示◈◈◈：（1）若制造业投资不及预期◈◈◈，公司产品需求减弱◈◈◈；（2）若机器替代人进程不及预期◈◈◈，行业对自动化设备需求将减少◈◈◈，将影响公司产品销量◈◈◈；（3）若原材料价格大幅上涨◈◈◈，公司业绩将面临较大压力◈◈◈。优发国际娱乐◈◈◈。优发娱乐官网app下载◈◈◈。优发国际工业自动化◈◈◈，youfa88优发◈◈◈，优发国际网官网在线◈◈◈。